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律师随笔

股票亏15万能索赔多少?股票索赔律师小议移动加权平均法
作者:谢保平 律师  时间:2020年03月25日

“股票亏了300万大概能赔多少?”
        常常有网友一加上律师团队的微信便问:股票亏了300万大概能赔多少?股票亏15万能索赔多少?…股民朋友急于换回损失的心理我们是知道的。不过,“股票索赔最后能赔多少”这件事,比我们想象的要复杂一些。因为股票索赔金额的计算是一套复杂的体现,有各种分歧,纷繁复杂。且不说这些亏损是否都符合索赔条件,即使都符合,采用不同的计算方法,可能会产生几万元、甚至上百万的金额差距。
股票索赔的计算方法,各法院不统一 
        证券投资者损失的确定,一直是证券赔偿诉讼中的难题。股民损失计算方法,目前各地法院没有统一规定,对各种损失计算方法优劣的争议也一直没有停止。 
        根据上海金融法院首起证券虚假陈述责任群体性纠纷示范案件判决书显示,上海金融法院采纳投服中心按照移动加权平均法核算出的投资者的投资差额损失。 
        另外根据2019年1月上海金融法院推出的《上海金融法院关于证券纠纷示范判决机制的规定(试行)》的相关规定来看,“损失核定+“示范案件”的诉讼模式将成为上海金融法院审理证券虚假陈述责任群体性纠纷案件的常用审判方式。 
        上海高院金融庭法官许晓骁在接受《人民法院新闻传媒总社》记者采访时,对上海金融法院的方正科技案示范判决采用的损失核定方法表示“移动加权平均法考虑了从实施日至揭露日整个期间内投资者每次买入证券的价格和数量,同时剔除了因卖出证券导致的盈亏问题,能够较为客观、公允地反映投资者持股成本,避免畸高畸低的计算结果,一审法院通过第三方专业机构运用计算机软件分析交易数据并计算结果,能够解决“移动加权平均法”带来的计算量问题,并不会给投资者救济增加困难。”这表明上海金融法院采用的移动加权平均法获得了上海高级人民法院的认可。

从上述论述,可以推论出移动加权平均法将成为今后上海金融法院审理证券虚假陈述责任群体性纠纷案件时,核算投资者损失的常用算法。
移动加权平均法工作量大
        《证券时报》在《移动加权PK加权平均效率与公平的权衡》报道中曾表示,由于移动加权平均法计算烦琐复杂、工作量大,大部分原告及代理律师没有、也不可能在诉前专门设计专业计算软件,得出移动加权平均法在证券虚假陈述责任纠纷案件中并不具有示范意义,建议法院使用简单的“加权平均法”核算投资者损失。
法院和律师团队的对应方案 
        “移动加权平均法”计算繁琐、工作量大等这些缺点在今天看来已经不是问题,投服中心表示研发的损失计算软件已经于2019年初投入使用,不仅如此也有股票索赔律师团队也自己研发了损失计算软件,比如律师金融证券团队的“小神算”软件。 
        因此,可以预见移动加权平均法将会是包括上海金融法院在内的众多法院在审理证券虚假陈述责任案件时,核定投资者损失的常用方法。

律师资料

谢保平律师
电话:18959129626

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